Квартальный отчет. «Роснефть» увеличила выручку

Квартальный отчет – традиционное мероприятие для таких крупных компаний, как например «Роснефть». Вместе с отчетом за 3 квартал публикуется еще и сводная отчетность за все 9 месяцев с начала года. Мероприятие важное, которое позволяет увидеть, насколько эффективно сработала одна из важнейших компаний страны за указанный период.

Несмотря на существенное ухудшение макроэкономической конъюнктуры, связанной с пандемией вируса COVID-19 и действием договоренностей в рамках нового соглашения ОПЕК+ по ограничению добычи нефти, в третьем квартале 2020 года «Роснефть» сумела удвоить показатель EBITDA, увеличить выручку почти на 40%, получить высокий показатель свободного денежного потока, а также снизить показатель суммы финансового долга и торговых предоплат.

По итогам девяти месяцев объем добычи жидких углеводородов составил 4,19 млн баррелей в сутки (155,0 млн тонн). В третьем же квартале уровень добычи жидких углеводородов составил 3,91 млн баррелей в сутки (48,1 млн тонн). Влияние на показатель оказало исполнение компанией обязательств в рамках действующего с апреля 2020 года соглашения ОПЕК+ и последствия пандемии COVID-19.

По показателю уровня добычи жидких углеводородов «Роснефть» сохраняет лидирующие позиции в мире, обгоняя ExxonMobil, Chevron, Shell, BP, Equinor, Petrobras, PetroChina и других.

При этом динамика добычи углеводородов «Роснефти» в третьем квартале почти на 25% выше, чем средняя по рынку.

Для обеспечения выполнения обязательств в рамках нового соглашения ОПЕК+ «Роснефть» использует инструменты, успешно зарекомендовавшие себя в предыдущие периоды сокращения добычи. Среди них: эффективное управление фондом скважин, включающее ограничение дебитов без консервации скважин, периодическая эксплуатация скважин, оптимизация программы ГТМ на действующем фонде. Данная стратегия позволяет гибко управлять производственным потенциалом и наращивать добычу в минимальные сроки, в случае необходимости. Так, после смягчения ограничений в рамках Соглашения ОПЕК+ «Роснефть» оперативно восстановила часть производственных объемов, увеличив среднесуточную добычу уже в первых числах августа более, чем на 6% по сравнению с июлем.

Добыча газа «Роснефть» в январе-сентябре составила 46,75 млрд куб. м (из них почти 15 млрд куб. м в третьем квартале). Это является одним из лучших показателей среди российских независимых производителей газа. На показатель в отчетном периоде оказали влияние сокращение добычи попутного нефтяного газа из-за ограничения добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+, снижение спроса на газ на фоне пандемии коронавирусной инфекции, а также проведение планово-предупредительных ремонтов оборудования в июле-сентябре.  

В результате добыча углеводородов компании в январе-сентябре составила 5,23 млн б.н.э. в сутки (193,5 млн т н.э.), в третьем квартале 4,9 млн б.н.э. в сутки (60,8 млн т н.э.). Это один из самых высоких показателей в мире. 

«Роснефть» в целом стабильно работает над достижением задач стратегического развития, обеспечивая в среднем около 6% мировой добычи», – говорил Игорь Сечин в августе, докладывая президенту России о работе компании в нынешних рыночных условиях.

Финансовые параметры

За отчетный период компания показывает, что способна работать в сложных условиях ограничений по добыче нефти и относительно низких цен на углеводороды. EBITDA третьего квартала 2020 года не только более чем в два раза превысила уровень второго квартала, но и оказалась выше уровня первого, когда макроэкономическое окружение еще не находилось под влиянием коронавирусных ограничений, – заявил по итогам публикации отчетности главный исполнительный директор ПАО «НК «Роснефть» Игорь Сечин.

Так, в третьем квартале EBITDA компании увеличился в 2,2 раза в сравнении с аналогичным показателем второго квартала, и в 1,2 раза в сравнении с первым. В денежном выражении сумма составила 366 млрд рублей. Увеличение EBITDA компании обусловлено, в первую очередь, восстановлением цен на нефть (+37,8%), а также сокращением отрицательного влияния обратного акциза.

Также этот показатель на 7% превысил ожидания рынка. По консенсус-прогнозу, подготовленному на основании данных 13 инвесткомпаний и банков, этот показатель должен был достичь 343 млрд руб.

По итогам квартала «Роснефть» стала лидером по росту EBITDA (5 млрд долларов, рост на 100%) среди международных конкурентов. По динамике роста «Роснефть» обогнала таких мейджоров, как ExxonMobil (34,8%), Chevron, Shell (74,2%), BP (5,3%), Petrobras (81,8%), PetroChina (35,5%), Equinor (35,9%) и др.

Немаловажен и вопрос выручки – она показала рост в отчетном периоде почти на 40%, достигнув показателя в 1,439 трлн рублей. В долларовом выражении рост составил около 35% при абсолютном показателе на уровне 20,1 млрд долларов. И этот показатель на 2% превысил ожидания аналитиков рынка.

Влияние на чистую прибыль нефтяной компании в отчетном периоде оказали рыночные колебания, прежде всего, значительное ослабление рубля. Это привело к образованию отрицательных курсовых разниц. Несмотря на то, что в отчетном периоде «Роснефть» получила отрицательную чистую прибыль, компания имеет один из лучших показателей в отрасли. По итогам девяти месяцев отрицательная чистая прибыль компании составила 2,1 млрд долларов. Для сравнения, у других мейджоров этот показатель также был отрицательным. Среди них: ExxonMobil (-2,4 млрд долларов), Equinor (-3,1 млрд долларов), Chevron (-4,9 млрд долларов), Petrobras (-10,4 млрд долларов), Shell (-17,7 млрд долларов), BP (-21,7 млрд долларов).

Свободный денежный поток

Еще один пункт для изучения – свободный денежный поток. По итогам июля-сентября СДП «Роснефти» достиг 146 млрд рублей (2 млрд долларов). За девять месяцев этот показатель достиг 352 млрд рублей (5,4 млрд долларов). Для сравнения, в абсолютном выражении СДП «Роснефти» по итогам девяти месяцев превысил аналогичные показатели таких мейджоров отрасли, как: ExxonMobil (-3 млрд долларов), Chevron (1,5 млрд долларов), BP (0,5 млрд долларов), Equinor (1,5 млрд долларов), PetroChina (0,3 млрд долларов).

«За девять месяцев текущего года «Роснефть» сгенерировала свободный денежный поток в сумме 352 млрд рублей или 5,4 млрд долларов США, что позволило нам не только полностью выполнить обязательства перед акционерами по выплате дивидендов за 2019 год, но и продолжить снижение долга», – заявил Сечин.

Финансовая устойчивость

По словам Игоря Сечина, с начала года сумма финансового долга и торговых предоплат была снижена на 5,7 млрд долларов. При этом продолжилось улучшение структуры долга с увеличением его долгосрочной части с 76% до 83%. На конец отчетного квартала сумма ликвидных финансовых активов и доступного объема кредитных линий в 1,8 раза превысила краткосрочную часть финансового долга. Это является еще одним доказательством устойчивой финансовой позиции компании. За отчетный период с начала года снижение процентных расходов в долларовом выражении составило 24%.

В то же время в январе-сентябре у многих международных конкурентов долг существенно увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2019 года. Среди таких компаний – Exxon (рост на 45,9%), Chevron (на 34,8%), Equinor (на 30,2%), BP (на 8,7%), Shell (на 22,6%) и ряд других.

Игорь Сечин отметил, что «менеджмент будет продолжать работать над дальнейшим повышением эффективности на всех направлениях деятельности компании… Мы надеемся, что рынок позитивно воспримет способность компании снижать абсолютный размер долга и предоплат, а также сохранять высокий уровень финансовой устойчивости в сложных макроэкономических условиях».

Капитальные затраты

Капитальные затраты компании в январе-сентябре составили 569 млрд рублей (8 млрд долларов), снизившись на 10,3% в годовом выражении. В долларовом выражении показатель уменьшился почти на 17,5%. Снижение обусловлено оптимизацией инвестиционной программы компании с учетом негативной конъюнктуры на мировых рынках и достигнутых в апреле 2020 года странами производителями нефти договоренностей по ограничению объемов добычи нефти.

Удельные капитальные затраты в сегменте «Разведка и добыча» за девять месяцев равняются 5,4 долл./б.н.э., снизившись на 10% год к году. Снижение обусловлено пересмотром инвестиционной программы Компании в условиях негативной конъюнктуры на мировых рынках и новых договоренностей по ограничению объемов добычи нефти, достигнутых в апреле 2020 года.

В текущих макроэкономических условиях снижение капзатрат является общемировым трендом в нефтегазовой отрасли. О снижении инвестиций на 2020 год ранее сообщали Exxon (на 30%), BP (на 25%), Shell и Chevron (обе на 20%) и другие. «Роснефть» традиционно уделяет особое внимание контролю над затратами, и, благодаря этому преимуществу, даже в сложных макроэкономических условиях удельные операционные издержки компании остаются одними из самых низких в мире.

Инвестиционная привлекательность

Ну и, конечно же, важным пунктом работы компании является ее инвестиционная привлекательность.

В октябре аналитики «Райффайзенбанка» назвали «Роснефть» наиболее предпочтительной для инвестирования среди нефтяных компаний. По их словам, в текущих реалиях компания может оказаться более устойчивой, чем другие российские нефтяные компании, к изменениям налогового режима.

По оценкам аналитиков «Райффайзенбанка», EBITDA «Роснефти» в 2021 году меньше всего пострадает от изменений в налоговом режиме — снижение на 3% против 10% в среднем для российской нефтяной отрасли («Татнефть» и «Газпром нефть» могут потерять больше всех — 14%, «Лукойл» — 8%).

В целом, по мнению аналитиков, EBITDA компании в 2022 году приблизится к 25 миллиардам долларов (по сравнению с 15 миллиардами долларов в 2020 году), что наряду с ожидаемым сокращением по неденежным статьям (минус 1,1 миллиарда долларов) и процентных расходов (минус 0,2 миллиарда долларов) должно оказать поддержку чистой прибыли «Роснефти» — результатом этого могут стать дивиденды в размере 19,5 рубля в 2021 году и 32,8 рубля в 2022 году (дивидендная доходность составит 5,2% и 8,8% соответственно).

В октябре «Роснефть» была признана крупнейшей по выручке российской компанией 2019 года по версии двух авторитетных рейтингов – «РБК 500» и «RAEX-600». В обоих рейтингах нефтяная компания впервые за долгие годы обошла бессменного лидера – «Газпром».

Рост выручки «Роснефти» объясняется в основном значительным увеличением объемов реализации нефти (на 20,1%) в условиях снижения мировых цен на нефть (–6,2%). В частности, наибольший вклад в прирост консолидированной выручки компании внесли поставки сырой нефти азиатским потребителям, в первую очередь в Китай. Продажи компании в Азиатско-Тихоокеанском регионе в натуральном выражении выросли в 2019 году на 34,6% и на конец года достигли почти 30% общего объема реализации нефти.

«На протяжении многих лет «Роснефть» активно работала над диверсификацией своих экспортных потоков, и сегодня мы можем увидеть результаты этой работы, — говорит управляющий партнёр WMT Consult Екатерина Косарева. — В 2019 году продажи компании в Азиатско-тихоокеанском регионе выросли почти на 35% и достигли почти трети от общего объема реализации нефти.

По ее мнению, важным фактором этого лидерства также может стать диверсифицированный портфель активов компании и восстановление нефтяного рынка – в 2021 году цена за баррель нефти может вырасти до 55-60 долларов c нынешних 40-45.


Свежие новости в мире ...

Байден заявил, что сейчас есть более важные задачи — объединить американцев и внушить им уверенность в себе Джо Байден Джо Байден, ...
Подробнее ...
/
В России растет число ежедневно выявляемых случаев заражения коронавирусом. О своих положительных тестах на COVID-19 сообщают и главы регионов Свежие ...
Подробнее ...
/
Правоохранительные органы разбираются с вопиющим случаем, произошедшим в столице — 10-летний мальчик пять дней провел взаперти без еды, ожидая маму, ...
Подробнее ...
/
​25 ноября исполняется 210 лет со дня рождения выдающегося русского ученого Николая Пирогова. Он стал первым отечественным врачом, памятник которому ...
Подробнее ...
/
Еженедельник “Аргументы и Факты” № 48. И кто виноват? 25/11/2020 На фоне продолжающейся глобальной пандемии и мировой рецессии восстановление китайской экономики, ...
Подробнее ...
/
Еженедельник “Аргументы и Факты” № 48. И кто виноват? 25/11/2020 В условиях ­кризиса государство усилило поддержку тем, кто в этом нуждается ...
Подробнее ...
/
Эскадренный миноносец США «Джон Маккейн» нарушил морские границы России в Тихом океане, заявили в Москве. Российский корабль «Адмирал Виноградов» взял ...
Подробнее ...
/
Президент утверждает, что сделать это может только народ на основании существующих законов Президент Белоруссии Александр Лукашенко на встрече по поводу ...
Подробнее ...
/
При реализации национального проекта «Экология» в части, связанной с реформой отрасли обращения с ТКО, есть три фундаментальных фактора успеха. Первый ...
Подробнее ...
/
Пока в Европе чуть ли не каждый день бьются рекорды по числу заболевших COVID-19, в Азии все спокойно. В том ...
Подробнее ...
/

Оставьте комментарий